本报记者 贾肖明 实习生 赵晓悦
二级市场上，似乎正在给投资者做一盘“攀钢免费大餐”。近期，不少人士撰文称，在市场非理性暴跌之下，攀钢钢钒（爱股,行情,资讯）(000629)、ST长钢（爱股,行情,资讯）(000569)、攀渝钛业（爱股,行情,资讯）(000515)已经集体跌破之前整体上市方案公布的现金回购价，存在无风险套利机会，号召投资者积极参与。
然而，记者综合各方信息获悉，这也许是个美妙的“陷阱”。根据证监会最新公布的上市公司重大重组办法，攀钢必须在5月5日前召开董事会，并提交整体上市方案给股东大会，但是在目前股价持续低于现金回购价之后，重组方案面临夭折危机。
“免费餐”看上去很美
2007年11月5日，攀钢系三公司公告启动整体上市方案，攀钢钢钒拟以换股方式吸收合并攀钢系其他两家公司———攀渝钛业和*ST长钢，攀钢钢钒确定为每股9.59元，攀渝钛业为17.08元，*ST长钢的换股价格为7.85元，这样1股攀渝钛业、1股*ST长钢分别可换1.78股和0.82股攀钢钢钒。另外，攀渝钛业、*ST长钢的股东还可以分别以每股14.14元、6.50元全部或部分行使现金选择权。
随后，虽然市场持续调整，但是9.59元可谓攀钢的不破金身。今年3月18日和4月2日分别触及9.7元和9.58元低点，但随后都快速反弹。4月15日，攀钢钢钒发布公告称，其实际控制人攀枝花钢铁集团接到国务院国资委《关于攀枝花钢铁(集团)公司资产整合整体上市的批复》，原则同意公司整体上市的方案。这意味着攀钢钢钒的整体上市即将进入实际操作程序，不存在制度上的障碍。
然而这却成为攀钢“破现”恶梦的开始，公告当日攀钢开盘正股几乎涨停，但随后快速回落，随后便没有抵抗地持续下跌，4月17日之后，股价收盘持续低于9.59元。昨日，攀钢虽然随大盘有所反弹，但是9.20元的收盘价仍低于9.59元的现金回购价。同时，*ST长钢和攀渝钛业也均在各自的现金回购价之下。
对此，许多机构撰文称，这是市场的非理性行为，如果现在买入相关个股，存在无风险套利机会。
公司存在失去上市地位危机
然而，难以解释的是，为何市场上如此多嗅觉敏锐的机构投资者对此视而不见，放着免费午餐不愿意享用？记者多方了解发现，实际上攀钢的整体上市方案已经陷入困局，持续跌破现金选择权之后，重组方案几乎已经无法推进。
根据攀钢整体上市程序，要先拿到国资委的批文，才能启动股东大会表决程序，而国资委的批文到4月15日才姗姗来迟。而同期更是大盘和钢铁板块暴跌的时间，攀钢也难逃一劫。而在攀钢跌破现金选择价之后，已经陷入恶性循环之中。
昨日，记者致电攀钢投资者关系部，对方也表示非常为难。在攀钢的整体上市方案中，在召开股东大会表决前，需要找到一个独立的第三方来提供现金选择权，但是在目前大盘暴跌，宝钢、武钢等龙头股都已经腰斩的情况下，去年年中停牌定下的9.59元价格，已经虚高，对于一个理性的机构来说，目前以9.59元的价格接盘，未必是一个理性的选择。
“现在三只个股股价已经跌破现金选择权价格，如果现在推股东方案，理性的投资者可能会将手中的全部股份同第三方交换现金，这样将导致公司股东人数锐减，甚至可能失去上市地位”，攀钢内部人士称。另外，按照攀钢目前188329.48万股的流通盘计算，第三方吃下这些筹码需要超过180亿元的巨额现金！加上另外两家公司，累计需要超过200亿元的资金，国内能有如此实力的机构寥寥无几。
换言之，攀钢跌破现金选择权，带来的不是机会，而是巨大的风险！
“命运倒计时”已开始
攀钢内部人士告诉记者，攀钢集团正在积极推动整体上市，但是的确存在无法兑现的危机。实际上，留给攀钢集团的时间已经不多了。
今年4月16日，证监会发布的《关于规范上市公司重大资产重组若干问题的规定》中第三条规定，“发行股份购买资产的首次董事会决议公告后，董事会在6个月内未发布召开股东大会通知的，上市公司应当重新召开董事会审议发行股份购买资产事项，并以该次董事会决议公告日作为发行股份的定价基准日。”而攀钢整体上市的首次董事会公告是2007年11月5日，这意味着，如果5月5日前，攀钢还没有召开董事会会议的话，方案将有推倒重来的可能。而正如前文所述，目前攀钢强行推进原有整体上市方案，将面临失去上市地位的危机。
显然，目前攀钢股价的持续下跌，并非是非理性的行为，而是部分先知先觉的资金自觉的“避险”行为。只有攀钢股价在最近几日持续站稳9.59元，大量流通股才不愿采取现金选择权。但是即使这样，第三方是否还愿意以9.59元接盘还是未知数。
而在网络上流传着一个“阴谋论”的版本，称攀钢集团近期曾召集多家机构召开关门会议，机构认为去年定的价格今年看来已不切实际，如果按原方案重组，增发对象和接受现金选择权的第三方将受巨大损失。现无一家机构和股东愿意当第三方。会议初步确定：攀钢应如实向国资委反应重组所遇到的困难，力争改变重组的换股价格和增发价格，拟定价格定位为下次董事会公布最终方案日的前二十个交易日均价，而攀钢允诺利用国资委批复之日给机构一个降低成本的机会。
对于此传闻，记者目前尚无法证实。但是的确在攀钢国资委批复之日，攀钢开始就放量下跌，而之前都是缩量调整，说明的确有大资金出逃。而按照证监会新规，如果攀钢在5月5日之前没有召开董事会会议的话，方案就需要修改。传闻并非是空穴来风。
■相关链接
南方基金豪赌攀钢整体上市
在国内诸多机构第一季度纷纷抛售钢铁股之后，南方基金却对攀钢钢钒情有独钟，旗下基金纷纷大幅加仓和建仓。
日前，南方基金旗下基金公布了2008年一季报。其中，攀钢钢钒进入南方绩优和南方隆元（爱基,净值,资讯）的10大名单中。其中，截至3月31日，南方绩优持有攀钢78976310股，去年12月31日时持有59511357股，南方隆元也从去年的1300万股加仓到4900万股。根据期间统计，平均加仓成本在10.5元之间。但是，对于南方基金而言，旗下任何一只基金无法持有提供高达200亿元的现金来充当白衣骑士。如果南方在4月没有减持，攀钢整体上市失败的话，攀钢没跌去一元，南方基金的损失就超过1亿元。
别担心,基金,机构不会是二百五,涨两个10%不就解决问题啦!看来还是要好好实习呀.
主力绝对控盘了 目前主力占了流通盘的55%了 4月21日还只48%
庄家在有序的控制着价格
